Le sultanat d’Oman, situé dans le golfe Persique, n’est pas une destination internationale typique pour les investissements immobiliers.
C’est un pays du Golfe relativement peu connu et paisible d’environ 5 millions d’âmes, dont 40 % d’expatriés, principalement originaires d’Asie du Sud.
Il y a aussi beaucoup de chameaux amicaux.
J’écris cet article en tant que personne ayant investi dans l’immobilier à Oman par le passé et ayant résidé à Oman en franchise d’impôt pendant un certain nombre d’années.
Dans cet article, nous allons explorer :
- Un peu de contexte à propos d’Oman
- L’économie d’Oman et ses perspectives
- Les réformes à Oman
- Le marché de l’investissement immobilier en Oman
- Les principaux projets immobiliers à considerer lors d’un investissement immobilier en Oman
- Un exemple concret d’investissement immobilier en Oman avec un calcul complet du rendement.
- Le marché locatif à Oman
- Les catalyseurs pour le marché immobilier à Oman
- La résidence par investissement à Oman
Un peu de contexte à propos d’Oman
Oman était une terre tribale typique du Golfe jusqu’à ce que Sa Majesté le Sultan Qaboos bin Said monte sur le trône en 1970. Par la suite, Oman a connu des décennies de renaissance grâce à des réformes économiques et sociales, sans oublier la découverte de pétrole lucratif.
Si vous pensez que la démocratie est le seul système approprié dans ce monde diversifié qui est le nôtre, ne cherchez pas plus loin qu’Oman comme contre-exemple. Sa Majesté était presque universellement aimée et a fait de son pays un havre unifié et pacifique au Moyen-Orient. Oman est connu comme la Suisse du Moyen-Orient pour sa politique étrangère neutre.
Au début de l’année 2020, Sa Majesté le Sultan Qaboos est décédé à la suite d’une longue bataille contre le cancer, et contrairement aux prédictions de nombreux observateurs, une transition pacifique a suivi avec la nomination du Sultan Haitham bin Tarik.
L’économie d’Oman et ses perspectives
Oman est passé d’une économie de subsistance à un État pétrolier. Bien que la production industrielle représente 38 % du PIB selon la Banque mondiale, le pétrole et le gaz représentent ensemble entre 68 % et 85 % des recettes publiques, en fonction des prix des matières premières.
Tout allait bien jusqu’à ce que le prix du pétrole s’effondre au milieu des années 2010. Le ratio dette publique/PIB est alors passé de 15 % en 2015 à 70 % en 2020 en raison des déficits budgétaires. Depuis lors, le ratio dette/PIB a considérablement diminué à mesure que le prix du pétrole s’est redressé.
Ratio dette publique/PIB Oman. Source : World Economics
Comme je m’attends à ce que le prix du pétrole se porte bien dans les années, voire les décennies à venir, étant donné que le monde en développement continue à consommer du pétrole et que la transition énergétique prend beaucoup plus de temps que prévu à mettre en œuvre en Occident, les problèmes d’endettement d’Oman se résoudront peu à peu.
Il s’agit d’un catalyseur à long terme, car des niveaux d’endettement moins élevés donneront au gouvernement plus de latitude pour investir dans l’économie locale, ce qui stimulera le marché immobilier local.
Le rattachement du rial omanais à l’USD a été maintenu et la banque centrale s’est engagée à le défendre. Sa Majesté Haitham bin Tarik n’est pas un politicien arabe complaisant typique – il comprend que son peuple dépend de son leadership.
Sa Majesté applique quatre axes de réformes
Réformes budgétaires en période difficile
Des réductions budgétaires représentant 15 % des dépenses publiques ont été mises en œuvre en 2021. Des mesures d’austérité aussi sévères, mais ô combien nécessaires, seraient quasiment impossibles à adopter dans une démocratie de type occidental. Ces mesures se sont traduites par un gel des salaires dans le secteur public, une réduction des dépenses d’infrastructure, une diminution des subventions et des suppressions d’emplois dans un secteur public hypertrophié.
La situation budgétaire est aujourd’hui bien meilleure grâce à la remontée du prix du pétrole, mais il est important de noter que Sa Majesté a eu le courage de mettre en œuvre de telles mesures d’austérité lorsque cela était nécessaire, ce qui est un signe très positif du point de vue de la direction du pays.
Des taxes supplémentaires avec un impact minimal sur le consommateur
Sa Majesté est consciente du danger que représente le fait que le budget de son gouvernement dépende presque entièrement du secteur pétrolier et gazier. Une TVA de 5 % a été mise en place en 2021. Il s’agit évidemment d’une réforme impopulaire. Cependant, je connais bien le monde des affaires à Oman et je peux vous dire que les hommes d’affaires sont habitués à faire des marges folles. La réalité est que cette TVA a été principalement absorbée par les entreprises plutôt que répercutée sur les consommateurs.
Quant à l’impôt potentiel sur le revenu des personnes physiques, tant redouté, il ne cesse d’être repoussé. En outre, il semblerait qu’il soit de nature territoriale, ce qui signifie que seuls les revenus provenant d’Oman seront imposés. Il est donc peu probable que les personnes aisées souhaitant s’installer à Oman soient touchées par cet impôt.
Encourager les étrangers à investir pour diversifier l’économie
De telles mesures sont généralement un peu controversées, mais la nouvelle Loi sur les Investissements de Capitaux Étrangers permet désormais aux étrangers de détenir 100 % des entreprises à Oman sans avoir recours à des sponsors locaux. Cette mesure n’est valable que pour des industries spécifiques à forte valeur ajoutée, ce qui constituera un avantage net pour les Omanais, car les étrangers ne seront pas en concurrence avec les locaux dans les secteurs plus secondaires de l’économie.
Une politique d’omanisation
Les expatriés représentent 40 % de la population. La plupart d’entre eux travaillent dans le secteur privé, alors que la plupart des Omanais travaillent dans le secteur public. L’objectif de Sa Majesté est de réduire le nombre d’expatriés afin que les Omanais puissent occuper des emplois dans le secteur privé. Cette mesure est bénéfique à plus d’un titre :
- Le gouvernement dépense moins d’argent pour les salaires.
- Les locaux sont employés dans le secteur privé, ce qui se traduit par une augmentation de l’épargne locale par opposition aux étrangers qui envoient leur épargne à l’étranger. C’est très bénéfique pour la balance des comptes courants.
Sa Majesté comprend parfaitement la situation et prend le taureau par les cornes. Ces réformes ne seront pas indolores, mais elles sont indispensables pour son pays et son peuple.
Les principaux projets immobiliers à considerer lors d’un investissement immobilier en Oman
Si vous souhaitez investir à Oman, je vous suggère de vous intéresser aux projets situés près de Mascate, la capitale. En réalité, même si vous pouvez trouver des projets moins chers dans d’autres régions d’Oman, l’accessibilité est un problème.
Mascate est dotée d’un aéroport international flambant neuf, d’une compagnie aérienne nationale fiable (Oman Air) et de nombreuses liaisons avec l’Europe, le Moyen-Orient, l’Asie et l’Afrique.
Les étrangers ne sont autorisés à investir que dans des complexes touristiques intégrés (ITC). Il en résulte un marché à deux niveaux, composé du marché local, celui d’Oman, et du marché des ITC dans lequel les étrangers peuvent investir. En général, j’évite ce type de marché, car il comporte un défaut inhérent. Les marchés sains sont exempts d’intervention gouvernementale.
Dans ce cas particulier, bien que les ITC soient beaucoup plus chers que le marché local, les locaux investissent de manière substantielle dans ces ITC, car ils voient l’intérêt de payer plus cher en raison de leur qualité supérieure et de leurs meilleures commodités. En fait, la majorité des résidents et des propriétaires de ces ITC sont omanais.
Voici les quatre principaux ITC de la région de Mascate que les étrangers peuvent envisager pour un investissement immobilier à Oman.
Al Mouj (The Wave)
Al Mouj est le premier ITC d’Oman. Il est situé juste à côté de l’aéroport international de Mascate, possède une belle marina et est très populaire auprès des locaux et des étrangers.
C’est un marché liquide, il est donc facile de trouver des locataires, ainsi que d’acheter et de vendre si le prix est juste. En tant qu’investissement, c’est le meilleur choix à Oman. Des villas et des appartements de toutes tailles et de toutes configurations sont disponibles, et le Kempinski Muscat se trouve dans le développement. En outre, un St Regis ouvre ses portes fin 2023 juste à côté du terrain de golf conçu par Greg Norman.
Muscat Hills
Muscat Hills se trouve à l’intérieur des terres, près de l’aéroport. Il abrite un beau terrain de golf et les logements y sont beaucoup plus abordables qu’à Al Mouj.
Cependant, il est moins attrayant. La liquidité est faible, les prix ont chuté, et à bien des égards, il ressemble à un développement qui est sur le point d’avoir des problèmes financiers. Je n’envisagerais Muscat Hills que si je voulais une propriété bon marché à Mascate même, et si je voulais un prix bas, en gardant à l’esprit que c’est un mauvais investissement.
Muscat Bay
À environ 30 minutes de Muscat se trouve Muscat Bay, un nouveau CCI. Il est niché entre deux magnifiques falaises, avec une vue imprenable sur le golfe d’Oman. Il est suffisamment proche de Muscat pour offrir une option valable aux personnes travaillant dans la capitale, tout en offrant le calme et la tranquillité de la campagne côtière.
Un très bel hôtel de la marque Jumeirah y a ouvert ses portes à la fin de l’année 2022.
Après avoir visité des appartements, j’ai l’impression que beaucoup d’entre eux sont assez sombres et ont un style qui pourrait rapidement devenir démodé.
Dans l’ensemble, je n’y investirais pas car je pense qu’Al Mouj offre un bien meilleur rapport qualité/prix, ainsi que Jebel Sifah plus bas.
Jebel Sifah
Jebel Sifah est situé à une heure de Mascate, le long d’une jolie petite route panoramique.
C’est un développement qui a mis du temps à décoller, mais qui est devenu un succès. C’est un peu loin pour les personnes qui font la navette tous les jours, mais c’est parfait pour les personnes qui ont juste besoin de se rendre à Mascate 2-3 fois par semaine. Le projet se situe le long d’une plage pittoresque et abrite un bar de plage animé, un terrain de golf bien entretenu et une jolie marina. C’est en fait l’une de mes escapades de week-end préférées. De nombreux expatriés de longue date ont acheté des appartements ici.
Le prix relativement bas de certains logements à Jebel Sifah en fait une option intéressante. Vous trouverez des studios sur le terrain de golf pour environ 45 000 OMR (117 000 $).
Il est important de noter que Jebel Sifah autorise les locations à court terme, contrairement à Al Mouj. Il s’agit d’un élément clé, car il vous permet de posséder une propriété à Oman, d’obtenir la résidence, de passer quelques mois par an dans votre propre propriété et de la louer le reste de l’année. Le marché de la location de week-end pour les Omanais qui cherchent à s’échapper de Mascate est étonnamment dynamique.
Cependant, le marché à long terme est stagnant, et les liquidités pour les ventes sont faibles.
Un marché immobilier et locatif généralement faible à Oman
Je suis le marché immobilier d’Oman depuis de nombreuses années, ayant investi dans le marché. J’ai vu les prix chuter d’environ 30 %, tant pour les ventes que pour les locations.
Le marché locatif est en grande partie dominé par les expatriés, et beaucoup d’entre eux ont quitté le pays en raison de la politique gouvernementale. Même si les Omanais ont une excellente démographie (taux de fécondité de presque 3), cela ne suffit pas à compenser la perte des expatriés sur le marché de la location.
Enfin, l’austérité gouvernementale de ces dernières années a durement touché le marché en raison de la compression des revenus.
Mais il existe quelques catalyseurs pour investir dans l’immobilier à Oman
J’ai le sentiment que les prix ont atteint leur niveau le plus bas à Oman et qu’ils se consolident au niveau le plus bas depuis 2 ou 3 ans déjà. La situation est saine. Je vois deux catalyseurs principaux pour des augmentations potentielles des prix de l’immobilier.
L’austérité gouvernementale touche à sa fin
La hausse des prix du pétrole et la réduction de la dette nationale conduiront inévitablement le gouvernement à augmenter ses dépenses après des années d’austérité. Le marché local s’en trouvera nécessairement stimulé.
L’explosion des prix de l’immobilier à Dubaï aura des retombées à Oman
Le marché immobilier de Dubaï est en pleine effervescence. Les augmentations de prix atteignent des sommets inégalés au cours de la décennie. Cela se répercutera forcément sur Oman :
- Les gens sont à la recherche de la nouvelle spéculation
- Les gens veulent vivre dans un endroit plus abordable dans le Golfe
Le régime de résidence par investissement d’Oman pour les investisseurs immobiliers est beaucoup plus abordable que celui de Dubaï. C’est une chose que les gens commenceront progressivement à découvrir.
Un exemple concret d’un appartement avec un calcul complet du rendement
Cet appartement de 2 chambres à coucher et 2 salles de bain est situé à Al Mouj, au deuxième étage, avec une vue magnifique sur la piscine. Il fait 125m2 et coûte OMR120,000 ($312,000). Il pourrait probablement être négocié à 110 000 OMR (286 000 $).
| Prix payé après négociation en baisse de 120 000 OMR | OMR 115 000 |
| Taxe du Ministère du Logement – 3% du prix d’achat | OMR 3 450 |
| Prix total | OMR 118 540 |
| Revenu locatif brut annuel (OMR 565×12) | OMR 6 780 |
| Rendement brut | 5.7% |
| Taux d’inoccupation de 10% | OMR 678 |
| Taxe locative de 5 % (sur OMR 6 102 une fois le vide locatif supprimé) | OMR 305 |
| Entretien de 5% | OMR 305 |
| Frais annuels de l’association des propriétaires payés par le propriétaire (OMR 93 x 12) | OMR 1116 |
| Frais de recherche de locataires et gestion de la propriété (environ 12 % sur la base de 6 102 OMR) | OMR 732 |
| Revenu annuel total net, net | OMR 3 644 |
| Rendement net, net | 3.1% |
Exemple concret d’un appartement avec calcul de rendement complet
Dans cette vidéo, Nicole, mon agent immobilier, et moi-même vous faisons visiter un appartement d’une chambre et effectuons un calcul de rendement, tout en discutant de ce que les gens aiment à Oman. La vidéo est un peu ancienne, mais les chiffres sont toujours d’actualité car les prix n’ont pas bougé depuis un certain temps. Et oui, Nicole travaille toujours à Oman, vous pouvez donc la contacter pour tout ce qui concerne l’immobilier dans ce pays. Merci de la contacter en englais ou en arabe. Elle ne parle pas français.
La résidence à Oman en tant qu’investissement et choix de lifestyle
Je ne considère pas Oman comme une destination pour investir dans l’immobilier à proprement parler. Cependant, il y a beaucoup à dire sur l’incroyable lifestyle qu’offre le pays, ainsi que sur les avantages d’être un résident d’Oman par le biais de la propriété immobilière. Investir dans l’immobilier dans un ITC à Oman vous donne droit, ainsi qu’à votre famille, à une résidence à Oman, renouvelable tous les deux ans, tant que vous possédez le bien.
La résidence à Oman par le biais d’un investissement est valable pour vous, votre conjoint et vos enfants ou vos parents (une génération au-dessus ou en-dessous). Elle ne donne PAS droit à un permis de travail. Mais vous pouvez y vivre et travailler en ligne.
Oman n’est pas Dubaï. Ne vous attendez pas à un lifestyle tape-à-l’œil avec 90 % d’expatriés.
Attendez-vous plutôt à être immergé dans la culture locale omanaise. Ce n’est pas comme à Dubaï, où l’on interagit rarement avec les habitants. À Oman, vous aurez affaire à des Omanais tous les jours, en anglais, car cette langue est largement répandue.
Les Omanais sont amicaux, paisibles, détendus et respectueux de la vie privée. Le pays dispose également d’un potentiel touristique important, avec de charmants petits wadis, des dunes de sable, des villages pittoresques dans les montagnes et une côte étonnante et intacte.
Les voitures sont bon marché, l’essence est subventionnée, le réseau routier et autoroutier est de classe mondiale.
Ce n’est pas une destination pour les célibataires, et ne vous attendez pas à ce que la scène des bars et des boîtes de nuit soit comparable, même de loin, à celle de l’hédoniste Dubaï. Cela dit, c’est une destination idéale pour les familles et les retraités. Les écoles internationales sont nombreuses et vos enfants risquent moins de finir par vouer un culte à l’argent que s’ils avaient grandi à Dubaï. Oman propose également des soins de santé privés de qualité et abordables.
Oman est une base idéale pour les voyageurs perpétuels, les investisseurs et les hommes d’affaires qui ont besoin d’une base fiscalement avantageuse et d’un excellent aéroport. Vivez à Al Mouj, roulez 10 minutes jusqu’à l’aéroport et prenez un vol de qualité des compagnies aériennes du Golfe vers l’Asie, l’Europe ou l’Afrique.
Conclusion : devriez-vous investir dans l’immobilier à Oman ?
Est-ce que j’achèterais un bien immobilier à Oman en tant qu’investissement pur ? À moins d’y vivre, non. Pourquoi ? Parce qu’en fin de compte, les prix de l’immobilier à Oman dépendent du prix du pétrole, et je considère donc les compagnies pétrolières comme un investissement avec plus de potentiel. Je dirais la même chose de l’immobilier à Dubaï.
Mais je m’attends à ce que les prix de l’immobilier augmentent à Oman.
À mon avis, investir dans l’immobilier à Oman peut fournir à l’investisseur un retour sur investissement étonnant s’il utilise la résidence exonérée d’impôt.
Cela dit, je considère l’achat de biens immobiliers en Oman pour obtenir la résidence comme une excellente option pour quatre types de personnes :
- Les jeunes familles qui souhaitent vivre dans un environnement paisible et respectueux des valeurs traditionnelles
- Les retraités qui veulent vivre dans le confort, avec des soins de santé de bonne qualité et un soleil qui brille toute l’année. Le coût de la vie n’est pas bon marché, mais il est beaucoup plus abordable que dans de nombreuses régions d’Europe occidentale. De même, l’embauche d’une aide à temps plein ne coûte qu’une fraction de ce qu’elle coûterait en Europe.
- Les voyageurs perpétuels qui ont des intérêts dans de nombreux pays et qui ont besoin d’une base avec d’excellentes liaisons aériennes quelque part entre l’Europe, l’Asie et l’Afrique. À bien des égards, cette région est au centre de tout.
- Les Sud-Asiatiques aisés qui cherchent un plan B ou qui souhaitent installer leur famille dans un environnement paisible, non pollué et peu stressant, accessible rapidement par avion depuis leur pays d’origine.
Si vous souhaitez entrer en contact avec Nicole pour discuter de vos options, n’hésitez pas à lui envoyer un e-mail en anglais (nicole@investisseurglobetrotteur.com) et à en savoir plus sur elle ici. Elle a vécu à Oman pendant de nombreuses années avec sa famille et elle est très bien informée. J’ai personnellement fait affaire avec elle. C’est quelqu’un avec qui vous serez très heureux de traiter.
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